"เบอร์ลี่ ยุคเกอร์"เพิ่มทุน392ล้านหุ้นแบ่งจัดสรร360ล้านหุ้นให้ผู้ถือหุ้นเดิมอัตราส่วน9หุ้นเดิมต่อ2หุ้นใหม่ รายงานข่าวจากตลาดหลักทรัพย์ ระบุว่า บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) BJC รายงาน คณะกรรมการบริษัท มีมติวานนี้อนุมัติเพิ่มทุน 392.43 ล้านหุ้น พาร์ 1 บาทต่อหุ้น จัดสรรให้กับผู้ถือหุ้นสามัญเดิมตาม สัดส่วนจำนวนหุ้นที่ผู้ถือหุ้นแต่ละรายถืออยู่ (RO) 360.43 ล้านหุ้น อัตรา 9 หุ้นเดิมได้ 2 หุ้นเพิ่มทุน ราคาหุ้นละ 45บาท และอีก 32 ล้านหุ้น จัดสรรรองรับการใช้สิทธิ์วอร์แรนท์ของบริษัทที่ได้ออกขายให้แก่ให้กรรมการและพนักงาน(ESOP) ทั้งนี้ บริษัท ทีซีซี โฮลดิ้ง ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ แสดงความจำนงที่จะจองซื้อหุ้นเพิ่มทุน สำหรับเงินที่ได้จะนำไปชำระหนี้เงินกู้บางส่วนคืน ซึ่งเป็นค่าตอบแทนการเข้าซื้อเงินลงทุน 100% ในเมโทร แคช แอนด์ แครี่ เวียดนาม ลิมิเต็ด หรือ เมโทร เวียดนาม และคณะกรรมการอนุมัติให้บริษัทย่อยซื้อเงินลงทุน 100% ใน บริษัท เมโทร แคช แอนด์ แครี่ เวียดนาม ลิมิเต็ด จาก บริษัท เมโทร แคช แอนด์ แครี่ อินเตอร์เนชั่นแนล โฮลดิ้ง บี.วี.ซึ่งเป็นบริษัทในเนเธอร์แลนด์ มูลค่า 655 ล้านยูโร หรือประมาณ 2.83 หมื่นล้านบาท (อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ 6 ส.ค.ที่ 43.3 บาทต่อ 1 ยูโร) และได้สิทธิการเช่าประมาณ 2 พันล้านบาท อีกประมาณ 20-37 ปี ทั้งนี้ เมโทร เวียดนาม เป็นบริษัทที่ก่อตั้งในเวียดนาม เป็นผู้นำในธุรกิจตลาดสินค้าอุปโภคบริโภคสมัยใหม่ มี 19 ร้านใน 14 เมืองของประเทศเวียดนาม มีส่วนแบ่ง 22% ของตลาด สินค้าอุปโภคบริโภคสมัยใหม่ และมีพื้นที่ขายรวม 110,000 ตารางเมตร ทำให้เมโทรเวียดนามเป็นธุรกิจตลาดสินค้าอุปโภคบริโภคสมัยใหม่อันดับ 1 ซึ่งดำเนินธุรกิจโดยต่างชาติ และเป็นอันดับ 2 ของทั้งตลาดสินค้าอุปโภคบริโภคสมัยใหม่ นอกจากนี้ เงินเพิ่มทุนที่ได้ ยังจะช่วยสร้างฐานะและงบดุลของบริษัทให้แข็งแกร่งขึ้น ประโยชน์ที่จะได้ รองรับเปิดเออีซี จึงต้องขยายขนาดบริษัทให้ใหญ่ขึ้น เพื่อประหยัดเงินลงทุน และสร้างโอกาสในการทำกำไรในอนาคต สอดคล้องกลยุทธ์ของบริษัท ที่จะเป็นผู้นำทางธุรกิจที่ครอบคลุมธุรกิจทุกๆ ด้านในภูมิภาค เพิ่มช่องทางการเข้าสู่ร้านสะดวกซื้อขนาดใหญ่ในเวียดนาม ซึ่งมีอนาคตในการเติบโตได้อีกมาก ซึ่งบริษัทกำหนดการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น 13 ต.ค.2557 เพื่อขออนุมัติวาระดังที่กล่าว บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า บริษัทเบอร์ลี่เพิ่มทุนหุ้นถือหุ้นเดิมนั้น จะได้รับเงิน 1.6 หมื่นล้านบาท และจะกู้อีก 1.2 หมื่นล้านบาท เพื่อรองรับดีลซื้อเมโทร เวียดนาม ซึ่งการกู้จะทำให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 25-45% แต่ผลการดำเนินงานของเมโทรเวียดนาม ยังไม่สามารถชดเชยได้ กำไรสุทธิปี2558 จึงจะลดลงจากประมาณการเดิม 4-6% ขณะที่กำไรสุทธิต่อหุ้น( EPS) จะลดลงถึง 23-25% จากผลกระทบจากการเพิ่มทุน บล.เอเซียพลัส กล่าวว่าการเพิ่มทุนครั้งนี้ มีมูลค่าเบื้องต้นราว 2.8 หมื่นล้านบาท โดยเงินกส่วนที่เหลือราว 1.2 หมื่นล้านบาท คาดจะมาจากการกู้ ซึ่งจะทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนภายหลังการเพิ่มทุน จะอยู่ที่ราว 1 เท่า ใกล้เคียงกับปัจจุบัน ทั้งนี้ คาดว่ากระบวนการดังกล่าวจะเสร็จสิ้นช่วงปลายปี กดดันการทำกำไรระยะสั้น และมีโอกาสปรับประมาณการลงสูง แม้ธุรกิจโมเดิร์น เทรดในเวียดนามถือว่ามีศักยภาพในการเติบโตที่ดี จากขนาดตลาดที่ยังเล็ก แต่มีประชากรจำนวนมาก รวมถึง ทำให้บริษัทเบอร์ลี่ฯก้าวขึ้นเป็นผู้ประกอบการโมเดิร์น เทรด รายใหญ่อันดับ 2 ในเวียดนาม ส่วนแบ่งตลาดประมาณ 22% และกลายเป็นผู้ประกอบการที่ครบวงจรตั้งแต่ต้นน้ำคือ การผลิตจนถึงปลายน้ำคือ การจัดจำหน่ายครอบคลุมลูกค้าทั่วประเทศทุกกลุ่มทั้งค้าส่ง (METRO) และค้าปลีก (B’smart) คล้ายกลุ่มซีพีที่มี 7-11 และบริษัทแม็คโคร ( MAKRO) และกลุ่มโชห่วย (ไทอัน,ไทคอร์ป) "เชื่อว่าการลงทุนดังกล่าวยังต้องใช้ระยะเวลาอีกพอสมควรกว่าจะเริ่มเห็นผลประโยชน์ที่ชัดเจน เนื่องจากธุรกิจดังกล่าวยังมีผลขาดทุนอยู่ราว 394 ล้านบาท บวกกับต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอีกราว 500 ล้านบาท ทำให้โดยภาพรวมยังคงมีความเสี่ยงปรับลดประมาณการลง" นอกจากความเสี่ยงปรับลดประมาณการแล้ว การเพิ่มทุนครั้งนี้ยังกดดันอัตราผลตอบแทนส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) ในช่วง 1 - 2 ปีนี้ลดลงจากเดิมระดับ 13-14% มาเหลือที่ราว 10% ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงมูลค่าพื้นฐานปีนี้ ราคาหุ้นบริษัทเบอร์ลี่ฯเมื่อวันที่ 20 ส.ค.ปรับตัวต่อเนื่องจากวันก่อน และล่าสุดปิดตลาดที่ราคา 49.50 บาท Tags : เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ • BJC