เตือนรายย่อยเลี่ยงหุ้นเทรดผิดปกติ

"ประพันธ์" ชี้ตลาดหุ้นเอ็มเอไอ พีอีสูงกว่าปกติ จากการเมืองกระทบกำไร เชื่อไตรมาส 3 กลับเข้าสู่ภาวะปกติ

นายประพันธ์ เจริญประวัติ ผู้ช่วยผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์ เอ็มเอไอ อยากเตือนให้นักลงทุนระมัดระวังการลงทุนในตลาดหุ้นเอ็มเอไอ เนื่องจากมีหุ้นบางกลุ่ม ที่มีราคาเคลื่อนไหวผิดปกติ และหลายบริษัทมีผลการดำเนินงานขาดทุนจากภาวการณ์ การเมืองที่เข้ามากระทบ ส่งผลให้ระดับราคาปิดกำไรต่อหุ้นที่สูงมากกว่าปกติ

"เราอยากเตือนนักลงทุนระมัดระวังการลงทุนในตลาดหุ้นเอ็มเอไอเพราะมีบางส่วนที่ราคาปิดกำไรต่อหุ้น(พี/อี) สูงกว่าปกติ ตามภาวการณ์ตลาดหุ้นที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น รวมถึงมีกระแสข่าวลือเข้ามาทำให้นักลงทุนคาดหวังมากกว่าปกติ แต่ผมยังมองว่า หากผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 3 ออกมา กำไรบริษัทจดทะเบียนในเอ็มเอไอจะมีแนวโน้มที่ดีขึ้น จะช่วยให้ระดับพี/อีปรับตัวลดลงได้"

ตลาดหุ้นที่มีมูลค่าสูง น่าจะเกิดจากภาวะการเมืองในประเทศ ที่มีผลต่อระบบเศรษฐกิจ ซึ่งตลาดหุ้น เอ็มเอไอ มีภูมิคุ้มกันน้อยกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เมื่อมีปัจจัยพิเศษ จะกระทบต่อกำไรของบริษัทให้ปรับตัวลดลง แต่เมื่อสถานการณ์ปรับตัวดีขึ้น ทำให้นักลงทุนให้ความมั่นใจ และกลับเข้ามาทำการซื้อขายหุ้นอีกครั้ง ประกอบกับการจัดงานเอ็มเอไอฟอรั่ม ได้รับผลตอบรับที่ดีจากนักลงทุน รวมถึงหลายบริษัทที่ขาดทุนมีแนวโน้มจะเปลี่ยนธุรกิจใหม่ และหุ้นไอพีโอเข้าทำการซื้อขายอย่างคึกคัก เมื่อหลากปัจจัยดังกล่าวมารวมกันส่งผลให้ตลาดหุ้นเอ็มเอไอพี/อีสูงที่ 78.78 เท่า

หากแบ่งตลาดหุ้น เอ็มเอไอ แบ่งเป็น 3 ส่วน คือ 1 ตัดบริษัทที่มีผลการดำเนินงานขาดทุนออกไป 27 บริษัท จะพบว่า พี/อีตลาดหุ้นเอ็มเอไอเหลือ 40.40 เท่าแนวทางที่ 2 หากไม่รวมบริษัทที่มี พี/อี สูงกว่า 40 เท่า และมีราคาต่อมูลค่าหุ้นทางบัญชีสูงกว่า(พี/บีวี) 5 เท่า จำนวน 16 บริษัท พบว่า มีพี/อีตลาดหุ้นเอ็มเอไอจะเหลือ 64.25 เท่า และ 3 หากตัดบริษัทที่ขาดทุน และบริษัทที่มีพี/อี สูง และ พี/บีวี สูง จะทำให้เหลือบริษัทที่มีศักยภาพดี 64 บริษัท จะเหลือพี/อี 24.85 เท่า แสดงให้เห็นว่า บริษัทจดทะเบียนไทยในตลาดหุ้นเอ็มเอไอหลายบริษัทยังมีศักยภาพที่ดี และเติบโตได้สูง

ตลาดหลักทรัพย์ เอ็มเอไอ ไม่ได้นิ่งนอนใจ และสอดส่องหุ้นที่ทำการซื้อขายผิดปกติมากขึ้น จากการสอบถามผู้ที่ทำหน้าที่การตรวจสอบพบ มีความผิดปกติในการซื้อขายมากขึ้น โดยเฉพาะการปล่อยข่าวลือในสื่อสังคมออนไลน์ ได้แก่ เฟซบุ๊ค และไลน์ แม้จะมีมุมที่ดีในด้านการกระจายข่าวสาร แต่มีข้อเสีย คือ ทุกคนจะมีความคิดเห็นไปในทางเดียวกัน จึงต้องการเตือนนักลงทุนถึงการเสพข่าวผ่านสื่อสังคมออนไลน์ อาจสร้างความเสียหายได้ ซึ่งตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ มีแผนจะประชาสัมพันธ์ เพื่อสร้างความเข้าใจกับนักลงทุน ทั้งในเฟซบุ๊ค และไลน์มากขึ้น โดยจะเริ่มต้นในปี 2558 เพื่อป้องกันความเสียหาย

ภาวะตลาดหุ้นเอ็มเอไอที่ปรับตัวขึ้นมา ส่งผลดีให้บริษัทเข้าทำการจดทะเบียนใหม่ คาดจะมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (มาร์เก็ตแคป) ของหุ้นไอพีโอในปัจจุบันทะลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ โดยปัจจุบันมี 9 บริษัทเข้าทำการจดทะเบียน มีมาเก็ตแคป 1.3 หมื่นล้านบาท โดยช่วงที่เหลือของปีนี้ จะมีหุ้นเข้าทำการจดทะเบียนใหม่ อย่างน้อย 7 บริษัท มาร์เก็ตแคปรวมกันประมาณ 1 หมื่นล้านบาท และจะมีอีก 2 บริษัทที่เร่งเข้ามาทำการจดทะเบียนเร็วกว่าแผนที่วางไว้ ส่งผลให้มาร์เก็ตแคปไอพีโอ จะสูงกว่า 2 หมื่นล้านบาท

สำหรับสถิติในตลาดหุ้นเอ็มเอไอ พบว่า ดัชนีหุ้นอยู่ที่ 675.26 จุด เพิ่มขึ้นจากต้นปี 89.25% มีมาร์เก็ตแคป 326,930 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 84.33% โดยมูลค่าซื้อขายหลักทรัพย์ต่อวันปรับตัวมาอยู่ที่ 2,338 ล้านบาท มีมูลค่าการซื้อขายเทียบกับมูลค่าการซื้อขายของดัชนีหุ้นตลาดหลักทรัพย์ 6.26 % โดยมีสัดส่วนรายย่อยเข้าทำการซื้อขาย 18.4% เมื่อเทียบกับการซื้อขายรวมระหว่างตลาดหลักทรัพย์ กับตลาดหลักทรัพย์เอ็มเอไอ

นายประกิต สิริวัฒนเกตุ ผู้จัดการฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บล.เอเซีย พลัส เปิดเผยว่า การที่ดัชนีหุ้นเอ็มเอไอถูกที่ทำการซื้อขายในระดับราคาปิดกำไรต่อหุ้นมากกว่า 70 เท่านั้น ถือว่าสูงเกินไป และไม่เคยเกิดขึ้นมาในอดีต โดยปกติการซื้อขายที่ 40 เท่า สิ่งเหล่านี้ไม่เกิดขึ้นในการซื้อขายในอดีต

"การปรับตัวเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นเอ็มเอไอ เรามองว่าเป็นสิ่งที่ต้องระมัดระวัง เพราะระดับราคาที่ซื้อขายกันสูงมาก ซึ่งไม่เคยมีมาก่อน หากตลาดปรับตัวลดลงแรงอาจส่งผลกระทบกับการลงทุนของนักลงทุนได้"

เมื่อเอาระดับพี/อี มาเปรียบเทียบกับการเติบโตของกำไรสุทธิของเอ็มเอไอ พบว่า มีความน่าห่วง เพราะตลาดหุ้นเอ็มเอไอ มีการเติบโตของกำไรสุทธิ 10% หากจะให้ตอบสนองความคาดหวังของนักลงทุน บริษัทจดทะเบียนเหล่านี้ ต้องมีการเติบโตของกำไรสุทธิ 70 % ซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะเกิดขึ้น จึงแนะนำให้นักลงทุนระมัดระวังการลงทุนมากขึ้น

Tags : ประพันธ์ เจริญประวัติ • เอ็มเอไอ • ตลาดหุ้น